先看Q4全球制造業的整體表現。據全球21個國家和地區的制造業采購經理指數（PMI），Q4全球制造業整體顯示出回升態勢，但絕對值仍在較低水平。全球21個國家和地區的Q4 PMI指數平均值為55.82%，環比Q3的55.74%略有提升。從具體國家和地區來看，10~12月PMI指數持續正增長的國家和地區數量增多，負增長和波動的國家和地區數量減少。
- 10~12月PMI正增長的國家和地區數量：由Q3的2個上升至Q4的5個，
- 持續下滑：由Q3的9個減少至Q4的7個，
- 處于波動：由Q3的10個減少至Q4的9個。
盡管整體略有回升，但全球制造業Q4仍然面臨著供給沖擊、需求收縮、預期轉弱三重壓力，尤其是需求不足帶來的負面影響正逐漸擴大。
疫情爆發以來，需求不足成為常態。雖然部分國家和地區在實施疫情防控措施后經濟得以復蘇，但仍然難以恢復到疫前水平，部分行業需求恢復受到較大限制。況且，當前全球經濟不確定因素依然較多，如大宗商品價格上漲、國際供應鏈持續緊張、自然災害頻發以及中國能耗雙控等影響，也將拖累居民消費增長，未來一段時間需求復蘇將面臨更大挑戰。（注：受訪者90%來自中國本土企業，10%來自臺灣地區企業）
疫情給采購的影響面最大，加價采購仍存在
在全球制造業整體回升但又需求不足的矛盾現況下，Q4電子元器件采購行為趨于謹慎。圖1顯示，有35%的受訪企業Q4的采購總額呈負增長，這一數值是2021年四個季度里的最高值。但具體來看降幅并沒有那么悲觀，負增長里“-10%至0”區間的占比高于“-50%至-10%”，說明企業減少采購總額的幅度在正常范疇內，并沒有出現大規模的消極采購現象。
而Q4有65%的企業實現采購總額正增長，其中增長最多的區間是“10%至50%”（29%），其次是“0至10%”（25%），說明少量增加的企業占多數，增量范圍也不大。綜上分析得出Q4采購行為整體趨于謹慎。
值得注意的是，同比2020年Q4，彼時采購總額增速10%~50%的企業占比幾乎一騎絕塵，占56%，原因是自2020年Q2疫情得到初步緩解，全球終端市場需求快速恢復，企業采購金額呈明顯上升態勢。那么2021年Q4同一選項的占比僅有29%，《國際電子商情》認為與Q4下游需求放緩和缺貨漲價影響密切相關。
對此猜想，我們繼續調查Q4的采購挑戰（圖2）。前六個挑戰依序是：
- 疫情反撲加劇芯片短缺、價格上漲（18%）
- 貨期進一步拉長、備貨迫切（17%）
- 加價采購元器件（16%）
- 需求回暖不及預期（12%）
- 沒有建立安全庫存（7%）
- 國際物流交通受阻/運費升高（6%）
這六個挑戰與Q3相似，只是前三個選項的占比有明顯回落，后三個選項的占比均增長了2到3個百分點。此外，來自訂單回流加劇/經營壓力凸顯（5%）、產品質量出現問題（3%）的兩個挑戰也有增加。
值得一提的是，鑒于Q4缺料市況下有針對性的騙局更多，《國際電子商情》在此項調查中增加新選項——“針對短缺物料的詐騙陷阱”。具體來看，Q4有4%的企業表示有過類似遭遇。2021年12月初，《國際電子商情》報道了“針對短缺物料的的新騙局”，為同仁敲響警鐘，引起業內廣泛熱議。（點擊回顧）
至于Q3新增的選項“加價采購元器件”，該現象在Q4仍有發生，Q3和Q4均有93%的企業表示“要通過加價取得”緊急且必要器件（圖3）。慶幸的是，得益于企業自身的采購策略調整見效，該現象作為采購挑戰在Q4的占比有所下降，從Q3的18%占比下降至Q4的16%。
- 加價0至10%區間：屬于正常加價，Q4占比增多，從Q3的18%增加至Q4的23%
- 10%至50%區間：Q4遇到最多的情況，占比37%；不過環比Q3的42%有所下降
- 50%至100%區間：Q4占比減少，下降了五個百分點
- 100%至200%區間：Q4占比增加，從Q3的3%增加至Q4的6%
- 200%至300%區間：Q4占比增加，從Q3的1%增加至Q4的7%
- 大幅加價：Q4較Q3有所回落，其中300%以上的區間從Q3的8%下降至Q4的5%，加價也買不到從Q3的6%下降一個百分點。
面對上述采購挑戰，幾乎所有的企業都采取了針對性的應對措施。Q4同樣有六個應對措施（圖4）：
- 多供應商策略（16%）
- 尋找替代料（16%）
- 加強與供應商的關系（15%）
- 加強國產替代（14%）
- 建立安全庫存（9%）
- 加強需求預判能力（9%）
環比Q3，Q4應對措施的排序基本一致，占比增加的措施有：加強需求預判能力、更換有綜合實力的分銷商、選擇生產資源好的供應商、拓展團隊規模和提高經營效率，分別增長1至3個百分點。
Q4我們新增了“積極參與業內交流，加入信息共享平臺”選項，最終有5%的企業勾選。這說明缺貨和疫情等疊加影響下，采購端不僅會加強與供應商溝通，還會從第三方平臺中溝通和互動，實時接收業內一手資訊。
此外，《國際電子商情》還列出了2021全年四個季度的采購挑戰和應對措施。
在全年的采購挑戰（圖5），第一，新冠肺炎疫情給供應鏈帶來的損害在短時間內是不可逆的，尤其是缺貨漲價和交期延緩，是2021年全年采購挑戰TOP1。第二，“需求回暖不及預期”的采購挑戰在Q4凸顯，所以我們認為Q4因需求不足帶來的負面影響正逐漸擴大。這要求上下游亟需不斷加強“需求預判能力”。第三，加價采購現象在Q3達到頂峰，Q4有所緩解但并未消除，預計2022上半年還會存在。第四，雖然“沒有建立安全庫存”這一采購挑戰在四個季度以來的占比都不突出，但是排位一直都在前五前六，說明安全庫存在市場波動下的作用和意義仍在。
在全年的應對措施（圖6），整體變化不大，如多供應商、國產替代、建立安全庫存和增強需求預判能力等?！秶H電子商情》建議有相關服務能力的元器件分銷商，可以在豐富產品線、技術支持、國產替代、大數據分析運用等方面提供專業服務，持續協助采購端度過市場波動期。
Q4及全年緊缺的元器件品牌及品類
如圖7所示，Q4最為緊缺的品牌TOP6依次是：TI（17%）、ST（13%）、NXP（9%）、Infineon（9%）、onsemi（7%）和ADI（6%），與Q3排名相同。
環比Q3，Q4緊缺程度上升的品牌有TI、ADI、Xilinx、Maxim、NVIDIA、Murata，下降的品牌有ST、NXP、onsemi、TDK、Micron、Hisilicon，其余品牌的緊缺程度暫無變化。
從全年來看，全線品牌都有緊缺行情。我們將全部品牌的四個季度問卷數值相加并排序，得出2021年最為緊缺的十大品牌（圖8）：TI、ST、NXP、Infineon、onsemi、ADI、Qualcomm、Renesas、Intel、Micron。其中，Q1和Q2里ST最缺，Q3開始TI反超ST，Q4里TI最為緊缺。
圖9是Q4最為緊缺的元器件品類，TOP6有：電源管理芯片（19%）、MCU（17%）、模擬芯片（13%）、CPU/GPU（10%）、MOSFET（9%）、存儲器（7%）。
有趣的是，環比Q3，PMIC在Q4的緊缺程度最高，雖然僅比Q3增加一個百分點，但成功超越MCU；同時，CPU/GPU和IGBT的緊缺程度也在Q4上升。需要補充的是，FPGA、光耦的緊缺程度在Q4略有上揚。
而緊缺程度下滑的品類有：MCU緊缺程度從Q3開始下滑，Q4下滑三個百分點至17%；二三極管、晶振、CIS圖像傳感器、電感各下滑一個百分點。
再從全年來看，MCU作為緊缺品類TOP1是毋庸置疑的，緊隨其后的PMIC、模擬IC、MOSFET、CPU/GPU、存儲器、二三極管也是全年的熱門品類。
從這些品牌和品類的緊缺程度變化中，我們也能總結出應用市場的成長趨勢，包括電動汽車、5G換機、物聯網加速、大數據中心等細分市場需求持續旺盛。
2021年增長點：能交貨就能盈利！
在眾多不確定因素的影響下，終端廠商2021年營收情況如何？《國際電子商情》通過實際交貨量、實際營收預測、超額下單這三個數據來推斷。
首先從全年實際交貨量來看（圖10），Q1和Q2表示實際交貨達到10%-30%區間的企業最多，分別為23%和26%；Q3和Q4則多數企業表示實際交貨情況優于上半年，達到50%-70%區間的企業占多數，分別是28%和24%。
而實際交貨量在90%-100%區間的企業占比經過Q3（6%）的短暫下滑后，在Q4達到全年最高峰（14%）。
其次，交了貨就能增收嗎？據觀察，在近期的尾牙活動中，我們聽到許多企業家都感慨“2021年能交貨就能盈利”。
從調查數據來看（圖11），接近八成的企業營收實現正向增長（占比76%），其中44%的企業營收增長區間在10%至50%，占多數。此外，共9%的企業營收增長了100%以上，在行情波動下取得亮眼成績。
最后在“超額下單”上（圖12），Q3已經有接近一半（44%）的企業不會超額下單、重復下單，Q4這一數值接近半數，達49%。換句話說，Q4已有半數的企業不會超額下單?！秶H電子商情》預計，2022年“超額下單”的現象會進一步緩解。
2022年關鍵詞：研判、開局、生態
回顧2021年，“抗疫”依然是世界舞臺的關鍵詞。受此影響，整個電子元器件行業的上游供應矛盾仍在，缺貨和漲價問題暫未緩解；下游市場圍繞5G應用、AIoT、新能源、大數據、元宇宙等概念持續釋放新需求，必然帶來新的設計挑戰和采購挑戰……當世紀疫情和百年變局交織時，韌性極強的電子元器件供應鏈越要主動作為、聚勢共贏、發展生態鏈，以自身發展的穩定性應對外部環境的不確定性。
展望2022年，過去兩年來的挑戰已經帶給產業鏈足夠多的時間和經驗，來靈活應對這無情的市場波動，許多企業的戰略措施已經取得成效，并積極研判未來增長機會。我們相信，整個電子元器件供應鏈正逐步走出“黎明前的至暗時刻”，2022年將會是迎接未來戰略機遇的開局關鍵年。
那么采購端看好2022年哪些機遇呢？圖13所示，汽車電子、物聯網、通信系統及設備、新能源、工業電子這五個細分市場更受關注。其中，汽車電子包括電動汽車、自動駕駛等賽道，物聯網包括萬物互聯、智能家居等，通信系統及設備包括5G基站、無線網絡等，新能源包括光伏、風電等，工業電子包括工業互聯網、智慧工廠等。